康泰生物曾涉兩名嬰兒死亡風波 賒銷兇猛存壞賬風險
2021年2月7日，深圳康泰生物制品股份有限公司(以下稱“康泰生物”，股票代碼300601)在深交所創業板掛牌上市，保薦機構為中信建投證券。首次公開發行總量為4,200萬股，全部為新股，不進行老股轉讓。本次發行募集資金總額為 13,818.00萬元，扣除發行費用后募集資金凈額為11,111.95萬元，將用于康泰生物光明疫苗研發生產基地一期項目。
公開資料顯示，康泰生物于2021年6月15日首次發布招股說明書，2021年12月23日首發申請獲通過。2021年1月20日，康泰生物啟動申購，發行價格為3.29元/股。網下最終發行數量為420萬股，占本次發行數量的10%，網上最終發行數量為3,780萬股，占本次發行數量的90%。網上發行最終中簽率為0.0382857138%，50,893股遭棄購。股價走勢來看，康泰生物2月7日上市以來連續三個交易日漲停，截止2月9日，收報5.73元。
根據招股書，2021年至2021年6月，公司實現營業收入分別為25,051.33萬元、30,336.38 萬元、45,274.22萬元和20,519.43萬元，實現凈利潤分別為151.06萬元、3,116.26萬元、6,282.17萬元和5,608.31萬元。2021年1-9月份，公司營業收入為33,997.15萬元，相比去年同期增長2.18%，歸屬于母公司所有者的凈利潤為7,440.24萬元，相比去年同期增長44.82%。
根據招股書，2021年至2021年6月，公司應收賬款賬面價值分別為11,701.46萬元、14,145.33萬元、15,360.29萬元和22,000.69萬元，占當期總資產的比例分別為10.57%、10.54%、11.52%和15.17%；公司應收賬款余額分別為12,571.17萬元、15,394.48萬元、16,923.63萬元和24,458.67萬元，占當期主營業務收入的比例分別為52.13%、52.09%、38.09%和121.60%。應收賬款周轉率分別為2.28、2.11、2.75、0.97.
2021年至2021年6月，公司存貨賬面價值分別為14,054.87萬元、14,892.89萬元、11,084.35萬元、13,343.57萬元，占流動資產的比例分別為37.01%、27.13%、24.04%、25.88%，主要由庫存商品所構成。存貨周轉率分別為0.51、0.61、1.24、0.44.
據上海證券報報道，受“山東疫苗事件”系列影響，國家食藥監總局、國家衛計委于2021年6月14日最新修訂《疫苗流通和預防接種管理條例》。受上述監管新規影響，康泰生物不得不調整銷售模式，公司二類疫苗自2021年1月1日起開始將全部轉為直銷模式。銷售模式轉變給公司帶來的系列財務風險則成為其當下面臨的最大困局。首先，原本較高的應收賬款余額可能在直銷模式下進一步放大，并有增大公司壞賬準備計提的風險，同時也為公司未來經營業績增添了諸多不確定性。
據南方日報報道，2021年12月13日，有媒體報道湖南3名嬰兒接種康泰生物生產的重組乙型肝炎疫苗(釀酒酵母)后發生嚴重不良反應，其中兩名嬰兒死亡，而且涉及的兩批次疫苗已經銷往湘粵黔3省。康泰生物表示，新生兒的這種死亡都是偶合，并非疫苗的質量問題。但是，自此康泰生物就處在了輿論的漩渦之中。
證監會在對康泰生物上市申請的審查過程中對該事件也多有問詢：具體分析并說明發生2021年疫苗事件的原因、后續進展情況；結合乙肝疫苗產品的銷售及其變化情況，披露2021年疫苗事件對發行人報告期財務狀況、經營成果的具體影響，對發行人未來乙肝疫苗產品的銷量、收入持續增長是否存在重大影響等。
在“疫苗風波”中，康泰生物的股東杜偉民也被“深挖”。招股書顯示，康泰生物實際控制人是杜偉民，本次發行前杜偉民持有公司22,935.95萬股股份，持股比例為62.16%。杜偉民先生，出生于1963年，中國國籍，同時持有香港居民身份證以及加拿大永久居留權，暨南大學高級工商管理專業碩士，現任康泰生物董事長、總經理、民海生物執行董事。
中國經濟網記者就上述問題向公司證券事務部發去采訪函，截至發稿未收到回復。
疫苗生產企業創業板上市實控人有加拿大永久居留權
據招股書顯示，康泰生物主營業務為人用疫苗的研發、生產和銷售，目前主要產品有重組乙型肝炎疫苗(釀酒酵母)(10μg、20μg、60μg 三種規格)、b 型流感嗜血桿菌結合疫苗、麻疹風疹聯合減毒活疫苗、無細胞百白破b 型流感嗜血桿菌聯合疫苗等產品。
康泰生物為國內最早從事重組乙型肝炎疫苗(釀酒酵母)生產的企業之一，目前兩個生產基地分別坐落于深圳市南山區科技工業園和北京市大興區中關村科技園區大興生物醫藥產業基地，另有占地6.24萬平方米的康泰生物光明疫苗研發生產基地正在建設，生產規模位居行業前列。